วิธีการที่อัตราการมีส่วนร่วมในการ staking บน Ethereum (ETH) ได้พัฒนาขึ้นตั้งแต่การ Merge?

แนะนำการเปลี่ยนผ่านของ Ethereum จาก PoW สู่ PoS

เครือข่าย Ethereum ได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงสำคัญเมื่อวันที่ 15 กันยายน 2022 ซึ่งเรียกว่า The Merge เหตุการณ์นี้เป็นจุดเปลี่ยนจากกลไกฉันทามติแบบ proof-of-work (PoW)—คล้ายกับ Bitcoin—to ระบบ proof-of-stake (PoS) การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายหลายประการ: ลดการใช้พลังงาน เพิ่มความสามารถในการทำธุรกรรม และเสริมความปลอดภัยของเครือข่ายด้วยวิธีที่ยั่งยืนและสามารถปรับขยายได้ ในส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างใหม่นี้ การ staking กลายเป็นหัวใจหลักของโมเดลปฏิบัติการใหม่ของ Ethereum ซึ่งเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้เข้าร่วมมีส่วนร่วมกับเครือข่ายอย่างสิ้นเชิง

เข้าใจความแตกต่างระหว่าง Proof-of-Work กับ Proof-of-Stake

ก่อนที่จะสำรวจว่าการมีส่วนร่วมใน staking ได้พัฒนาไปอย่างไรหลังจาก Merge สิ่งสำคัญคือเข้าใจความแตกต่างหลักระหว่าง PoW และ PoS:

• Proof-of-Work (PoW): นักขุดแข่งขันกันโดยแก้สมการทางคณิตศาสตร์ซับซ้อนโดยใช้ทรัพยากรคอมพิวเตอร์จำนวนมาก กระบวนการนี้ใช้ไฟฟ้าในปริมาณมหาศาลและต้องใช้อุปกรณ์เฉพาะทาง สิ่งจูงใจสำหรับนักขุดคือได้รับรางวัลจากกระบวนการตรวจสอบธุรกรรมและสร้างบล็อกใหม่

• Proof-of-Stake (PoS): ผู้ตรวจสอบถูกเลือกตามจำนวน ETH ที่พวกเขาได้ stake ไว้ในเครือข่าย แทนที่จะต้องแข่งขันด้วยกำลังประมวลผล ผู้ตรวจสอบจะถูกเลือกตามสัดส่วนของ ETH ที่ stake อยู่—ทำให้ participation มีต้นทุนต่ำลงแต่ยังรักษาความปลอดภัยไว้ได้

ความเปลี่ยนแปลงพื้นฐานนี้มุ่งหวังให้ Ethereum เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้น พร้อมส่งเสริมให้เกิด participation ในวงกว้างผ่านอุปสรรคที่ต่ำกว่า

ภาพรวมสถานการณ์ staking ก่อน Merge

ก่อนที่จะเกิด The Merge การ staking บน Ethereum ถูกจำกัดอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความซับซ้อนทางเทคนิคและต้นทุนด้านพลังงานสูงที่เกี่ยวข้องกับ mining แบบ PoW เท่านั้นผู้ที่มีทรัพยากรมากเพียงพอจึงจะสามารถดำเนิน node validator อย่างเต็มรูปแบบหรือเข้าร่วม pools ที่รวบรวม ETH น้อยๆ เพื่อสิทธิ์ในการ validate ร่วมกันจำนวน validator ที่ใช้งานอยู่ก่อนเดือนกันยายน 2022 ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับตัวเลขหลัง Merge—สะท้อนถึงอัตราการ participation ของบุคคลธรรมดาที่ต่ำเนื่องจากข้อจำกัดด้านฮาร์ดแวร์และค่าไฟฟ้าแพง

จำนวน validator หลัง Merge เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

หลังจาก The Merge มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทันทีในเรื่องสนใจเกี่ยวกับ staking เนื่องจากต้นทุนในการดำเนินงานลดลงภายใต้กลไก PoS นักลงทุนหลายคนเห็นว่าการ stake เป็นวิธีไม่เพียงสนับสนุนความปลอดภัยของเครือข่ายเท่านั้น แต่ยังสร้างรายได้แบบ passive ผ่าน rewards จาก staking ซึ่งจ่ายเป็น ETH ใหม่ๆ ด้วย

ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2023—ไม่กี่เดือนหลัง merge จำนวน validator ที่ใช้งานทั่วโลกเกิน 300,000 รายแล้ว ความเติบโตอย่างรวดเร็วนี้ชี้ให้เห็นถึงแรงจูงใจเบื้องต้นทั้งนักลงทุนรายย่อยและองค์กรใหญ่ๆ ที่เห็นคุณค่าในการรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์บนโครงสร้างพื้นฐาน blockchain ที่ยั่งยืนมากขึ้น

ปัจจัยผลักดันให้เกิด participation มากขึ้น

• ข้อจำกัดด้านเข้าถึงต่ำลง: ต่างจากระบบ mining แบบเดิมที่ต้องลงทุนฮาร์ดแวร์ราคาแพง ใครก็สามารถเป็น validator โดยถือ ETH อย่างน้อย 32 ETH ได้โดยตรง

• Staking Pools: บริการเหล่านี้ช่วยให้เจ้าของ ETH ขนาดเล็กที่ถือครองไม่ถึง 32 ETH สามารถเข้าร่วมกลุ่มเพื่อ validate ร่วมกันโดยไม่ต้องมี node validator เต็มรูปแบบเอง

• ผลตอบแทนอัตราสูง: Incentives จาก rewards ยังคงต่อเนื่อง กระตุ้นให้นักลงทุนยังคง participate ต่อไป; ผลตอบแทนนั้นสัมพันธ์กับจำนวน staked แต่ก็ยังดูดีเมื่อเทียบกับตัวเลือกอื่น ๆ ในช่วงตลาดผันผวนบางช่วง

แนวโน้มล่าสุดส่งผลต่อ engagement ของ staking

ตั้งแต่ต้นปี 2023 เป็นต้นมา ปัจจัยภายนอกหลายประเด็นส่งผลต่อวิธีที่ผู้เข้าร่วม engage กับระบบเศรษฐกิจ staking ของ Ethereum:

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ

เมื่อกรอบกฎหมายเกี่ยวกับ cryptocurrencies เริ่มชัดเจนครอบคลุมประเทศหลัก เช่น อเมริกาเหนือ ยุโรป นักลงทุนสถาบันรู้สึกมั่นใจมากขึ้นที่จะเข้าสู่สัญญาเช่น การ stake ETH หรือบริการ custody โดยบริษัทได้รับใบอนุญาตแล้ว

ความผันผวนของตลาด

ตลาดคริปโตเคอร์เร็นซียังคงผันผวน ช่วงเวลาที่ราคาตลาดลดลงหรือพลิกผันแรง เช่น ราคาดิ่งหรือทะลุสูงสุดบางช่วง นัก validators บางรายอาจหยุด unstaking ชั่วคราวเพื่อจัดสรร liquidity หรือบริหารความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม หลายคนยังคง participate ต่อไป เนื่องจาก reward incentives ช่วยชดเชยความสูญเสียในช่วงเวลาที่ยากลำบาก

โครงสร้างพื้นฐาน & วัฒนธรรม ecosystem เติบโต

วิวัฒนาการ infrastructure รวมถึง decentralized exchanges สำหรับ liquid staking tokens และ adoption เพิ่มขึ้นบนแพลตฟอร์ม DeFi ทำให้ง่ายสำหรับผู้ใช้ทุกระดับทั้งด้าน risk profile และ technical expertise ในการเดิมพันETH พร้อมรักษา liquidity ไปพร้อมกัน

ความเสี่ยงจากจำนวน Validator ที่เพิ่มขึ้น

แม้ว่าจำนวน validators จะช่วยเสริมสร้าง security ให้แก่เครือข่ายด้วย decentralization แต่ก็เปิดช่องทางเข้าสู่ risks ต่าง ๆ ด้วยเช่นกัน:

• Centralization: หากกลุ่มองค์กรใหญ่ควบคุม validation power เพราะถือ staked ETH มากเกินสมควร หรือลูก pool เล็ก ๆ รวมตัวเป็น pool ใหญ่ ก็อาจละเมิดแนวคิด decentralization ได้

• แรงจูงใจทางเศรษฐกิจ: การปรับ reward structure หรือ fee models อาจส่งผลต่อนัก validators ในอนาคต หาก returns ลดลงอย่างมาก หรือตลาดถูกควบคุมด้วย regulatory ก็อาจลด engagement ลงได้อีก ทั้งหมดนี้คือ dynamics สำคัญสำหรับ stakeholders เพื่อรักษาความสมดุลระหว่าง long-term sustainability กับ short-term gains เท่านั้น

ทิศทางอนาคต: อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป?

แนวมองไปไกลกว่าข้อมูลปีแรกหลัง merge ยังพบว่า ปัจจัยต่าง ๆ จะยังส่งผลกระทบต่อ landscape ของ ethereum’s staking ต่อไป:

1. แนวโน้มด้าน regulation: กฎระเบียบชัดเจนอาจนำเงินลงทุน institutional เข้ามามาก แต่ก็อาจเพิ่มภาระ compliance ทำให้ participation ลดลง
2. เทคนิคใหม่ ๆ: พัฒนา sharding หรือ layer-two solutions อื่น ๆ อาจปรับค่าธรรมเนียมธุรกรรมและ profitability ส่งผลต่อนัก validators
3. เสถียรภาพ Incentives ทางเศรษฐกิจ: ค่าตอบแทนครองอันดับสำคัญ ต้องรักษา reward structures ให้แข็งแรง ถ้ามี change สำคัญ ก็อาจกระทบบรรทัดฐาน commitment ของ user ไปอีก
4. มาตราการ decentralization: โครงการ community มุ่งหวังลด centralization risks จะส่งผลต่อลักษณะ validator ทั้ง small scale และ large scale ไปพร้อมกัน

สรุปภาพรวม: จุดเด่นตั้งแต่ The Merge จวบจนตอนนี้

ตั้งแต่Ethereum เปลี่ยนอัลกอริธึ่มมาเป็น proof-of-stake:

• จำนวน validator พุ่งทะลุกว่า 300,000 ภายในไม่กี่เดือนหลัง merge,
• ข้อจำกัดด้าน entry ต่ำลง เปิดโอกาส stakeholder ทุกระดับ,
• สนใจองค์กรใหญ่เพิ่มสูง ท่ามกลางกรอบ regulation ชัดเจนครอบคลุม,
• ตลาด volatile ส่งผลชั่วคราวต่อ activity unstaking,
• Risks ด้าน centralization ยังอยู่ภายใต้สายตาชุมชน,

เหตุการณ์เหล่านี้สะท้อนว่า rate of netstaking ของ Ethereum เติบโตแข็งแรง จากทั้งเทคนิคใหม่และแรงจูงใจทางเศรษฐกิจ ซึ่งทั้งหมดคือองค์ประกอบสำคัญเพื่อรับมือกับ market dynamics ต่อไปในอนาคต

คำสุดท้าย: เสริมสร้าง Growth & Security อย่างยั่งยืน

Ethereum’s shift to proof-of-stake ได้เปลี่ยนอุตสาหกรรม blockchain ตั้งแต่องค์ประกอบเชิงเทคนิคจนถึงรูปแบบ community engagement — และกำลังหล่อหลอมแนวโน้ม future สำหรับ validation practices ทั่วโลก เมื่อ participation เพิ่มสูงขึ้น พร้อมมาตั้งรับเรื่อง decentralization safeguards เฟืองเฟี้ยวยิ่งกว่าเดิม เฟืองแห่ง scalability ผสมผสาน trustworthiness เพื่อรองรับ mainstream adoption อย่างมั่นใจกว่าเคย

คำค้นหา: พัฒนายืนยัน Stake on Ethereum | Validator growth หลัง merge | Proof-of-Stake vs Proof-of-Work | Blockchain decentralization | ผลกระทบรัฐบาล Cryptocurrency