วิธีการจำแนกประเภทของสินทรัพย์คริปโตในแต่ละประเทศ?

ความเข้าใจเกี่ยวกับวิธีการจำแนกสินทรัพย์คริปโตในแต่ละประเทศเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุน นักพัฒนา และผู้กำกับดูแลที่ต้องนำทางในภูมิทัศน์สินทรัพย์ดิจิทัลที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่ละประเทศมีแนวทางที่สะท้อนถึงสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ ความสำคัญทางเศรษฐกิจ และโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยี บทความนี้ให้ภาพรวมเชิงลึกเกี่ยวกับการจำแนกประเภทระดับโลก ความเคลื่อนไหวล่าสุด และผลกระทบต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

สินทรัพย์คริปโตคืออะไร?

สินทรัพย์คริปโตประกอบด้วยสเปกตรัมของเงินดิจิทัลหรือเสมือนที่ได้รับการรักษาความปลอดภัยด้วยเทคโนโลยีเข้ารหัส ตัวอย่างยอดนิยมเช่น Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) และเหรียญ altcoins อีกมากมาย สินทรัพย์เหล่านี้โดยทั่วไปเป็นแบบกระจายศูนย์ — หมายความว่าทำงานโดยไม่มีหน่วยงานกลาง — และสามารถใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่าง ๆ เช่น เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน เก็บรักษามูลค่า หรือเป็นแพลตฟอร์มสำหรับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์

การจำแนกประเภทของสินทรัพย์เหล่านี้อย่างถูกต้องเป็นสิ่งสำคัญ เพราะส่งผลต่อสถานะทางกฎหมาย นโยบายภาษี ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามข้อบังคับ และพฤติกรรมตลาดในแต่ละเขตอำนาจศาล

สหรัฐอเมริกาแบ่งประเภทสินค้า crypto อย่างไร?

ในสหรัฐอเมริกา การจัดประเภทด้านข้อบังคับขึ้นอยู่กับว่าคริปโตเคอร์เรนซีถือว่าเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) มีบทบาทสำคัญ หากสินทรัพย์ตรงตามเกณฑ์เฉพาะ เช่น เป็นส่วนหนึ่งของสัญญาการลงทุน ก็อาจถูกถือว่าเป็นหลักทรัพย์ตามกฎหมายกลาง

ตัวอย่างเช่น:

• หลักทรัพย์: โทเค็นที่ออกผ่าน ICO ซึ่งคล้ายคลึงกับหุ้นแบบเดิมจะอยู่ภายใต้ข้อบังคับของ SEC
• อสังหาริมทรัพท์: Internal Revenue Service (IRS) จัด cryptocurrencies เป็นอสังหาริมทรัพท์เพื่อว purposes ภาษี; ดังนั้น การขายหรือแลกเปลี่ยนจะมีภาษีกำไรจากทุน
• หน่วยงานกำกับดูแล: หน่วยงานหลายแห่ง เช่น SEC (หลักทรัทย์), Commodity Futures Trading Commission (CFTC), และ Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) ดูแลเรื่องต่าง ๆ เช่น การซื้อขายและมาตรการต่อต้านฟอกเงิน

แนวทางหลายหน่วยงานนี้สร้างความซับซ้อน แต่ก็พยายามสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความปลอดภัยของนักลงทุน

การจำแนกรายในแคนาดา

แคนาดาใช้มุมมองละเอียดอ่อนต่อ cryptocurrencies:

• The Canadian Securities Administrators (CSA) ส่วนใหญ่ควบคุมโทเค็นที่เข้าข่ายเป็นหลักทรัยพ์
• Canada Revenue Agency ถือ cryptocurrencies เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ก็พิจารณาว่าเป็นอสังหาริมศัพท์เมื่อใช้งานในการลงทุน

ข่าวสารล่าสุดรวมถึงดีลดัก Robinhood เข้าซื้อ WonderFi ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม crypto ของแคนาดา แสดงให้เห็นถึงความสนใจจากองค์กรระดับสถาบันในการผสมผสานบริการ crypto เข้ากับระบบเศรษฐกิจเดิม สภาพแวดล้อมด้านระเบียบข้อบังคับของแคนาดามุ่งเน้นไปที่ความโปร่งใส พร้อมทั้งรองรับนวัตกรรมผ่านคำชี้แจงชัดเจนเกี่ยวกับการขายโทเค็นและกิจกรรมซื้อขายต่าง ๆ

แนวทางของยุโรปในการจำแนกรวมถึง Crypto Asset Classification

EU ได้ดำเนินมาตราการเพื่อสร้างระเบียบเดียวกันทั่วสมาชิก:

• กรอบเช่น MiFID II ควบคุมเครื่องมือทางการเงิน รวมถึงบาง crypto-assets ด้วย
• PSD2 กำหนดให้มีขั้นตอนลงทะเบียนสำหรับแพลตฟอร์มซื้อขายและผู้ให้บริการ Wallet เพื่อบังคับใช้ AML/KYC

แม้ว่าประเทศสมาชิกบางแห่งจะยังสามารถเลือกเก็บภาษีแตกต่างกันไป—โดยทั่วไปถือ cryptocurrencies เป็นสิน ทรัพท์—แต่เป้าหมายสูงสุดคือรักษาความสมบูรณ์ของตลาด พร้อมส่งเสริมให้นวัตกรรมเกิดขึ้นภายในขอบเขตกำกับดูแล

สิ่งจีนตัวอย่างหนึ่งแห่งที่สุดเข้มงวดที่สุดทั่วโลก:

จีนถือว่าเป็นหนึ่งในประเทศที่เข้มงวดที่สุด:

• ธนาคารประชาชนจีนห้าม ICO อย่างเด็ดขาด
• ตลาดซื้อขาย cryptocurrency ถูกปิดหลายครั้ง; กิจกรรมเทรดยังเผชิญบทลงโทษหนัก

แม้ว่าจะมีข้อจำกัดเหล่านี้:

• ผู้ใช้งานจีนยังนิยมใช้งาน cryptocurrencies ผ่านแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งหรือเครือข่าย peer-to-peer อยู่

เรื่องภาษียังไม่ชัดเจน เนื่องจากสถานะผิดกฎหมายในประเทศ แต่เจ้าหน้าที่ก็ยังดำเนินมาตราการเพื่อลดกิจกรรมผิด กม. ที่เกี่ยวข้อง กับเงินตราเสมือน ในขณะเดียวกันก็สนับสนุนเทคนิค blockchain แยกจากธุรกิจ trading ของคริปโตเอง

ความเคลื่อนไหวล่าสุดส่งผลต่อระดับโลกในการจัดหมวดหมู่:

เหตุการณ์สำคัญบางประการสะท้อนให้เห็นถึงวิวัฒนาการใหม่ๆ ในวิธีคิดเกี่ยวกับ crypto assets:

Robinhood ขยายเข้าสู่ตลาดแคนาดา

Robinhood เข้าซื้อ WonderFi ซึ่งสะท้อนให้นักลงทุนองค์กรเริ่มสนใจตลาด North America มากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อระบบ regulation ยังคงชัดเจนน้อยกว่าเขตอื่นๆ สิ่งนี้อาจช่วยปรับปรุงมาตรฐาน classification ให้ใกล้เคียงระบบเดิมมากขึ้น เพื่อรองรับกลไกลแบบ traditional finance มากขึ้น

ความผันผวนใน ETF ด้าน Crypto

ETFs เช่น WisdomTree Artificial Intelligence UCITS เผชิญช่วงเวลาที่ราคาตลาดลดลงอย่างมาก—เตือนว่าถึงแม้ว่าจะอยู่ใต้ข้อกำหนดควบคู่กัน ก็ยังเต็มไปด้วยความเสี่ยง ท่ามกลางคำถามเรื่อง classification ที่ไม่ชัดเจนครอบคลุมทั่วโลก เหตุการณ์นี้ทำให้นักลงทุนเข้าใจดีว่าความโปร่งใสบางครั้งก็สำคัญต่อความมั่นใจ

กลยุทธต์หลากหลายทั่วโลก

เช่น JPMorgan's Global Select Equity ETF ที่นำเสนอรูปแบบ diversification ครอบคลุมทั้งตลาด developed รวมทั้ง ออสเตรเลีย ญี่ปุ่น ไปจนถึง emerging economies ทั้งหมดอยู่บนพื้นฐาน regime การจัดหมวดหมู่แตกต่างกัน ส่งผลต่อลักษณะรวมของ digital assets ใน portfolio โดยรวม

ปัจจัยที่จะเกิดปัญหาเพราะระบบ classification ที่แตกต่างกัน:

ชุดคำถามใหญ่คือ ระบบ classification ที่ไม่เหมือนกันทั่วโลก ทำให้เกิดช่องโหว่หลายประเด็น:

1. Market Uncertainty: ความไม่แน่นอนทำให้เกิด volatility จากข่าวสารแทนอิงข้อมูลพื้นฐานจริง
2. Tax Discrepancies: วิธีคิดเรื่องภาษีแตกต่างกัน ทำให้ยากต่อ cross-border transactions—for example,
   • ภาษีกำไรทุน varies ระหว่าง jurisdictions,
   • บางประเทศถือ cryptos เป็น property อย่างเคร่งครัด,
   • ประเทศอื่นๆ มองว่าเหมือน currency ต้องรายงานแตกต่างออกไป
3. Illicit Activities & Market Manipulation: การควบคุม AML/KYC ยังต่ำ ทำให้อาชญากรรม ฟอกเงิน หรือ market manipulation เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อ classifications ไม่ชัดเจนหรือ enforcement อ่อนแรง

4.1 Regulatory Uncertainty ขัดขวาง นวัตกรรม

ไม่มีรายละเอียดทำให้นัก startup กลัวว่าจะโดนอัปเดตกฎหมายใหม่ นักลงทุนเองก็ลังเลหากไม่มีสิทธิ์รับรองตาม legal framework ของพื้นที่นั้น

4.2 Legal Risks สำหรับนักลงทุน & บริษัท

Misclassification อาจนำไปสู่องค์กรฝ่าฝืน compliance จนอาจถูกปรับ ห้ามดำเนินธุรกิจ—ซึ่งเน้นว่าการเข้าใจนิยามเฉพาะ jurisdiction สำคัญก่อนเริ่มต้นธุรกิจใด ๆ

4..3 ต้องร่วมมือระดับโลก

องค์กรระหว่างประเทศ เช่น FATF สามารถช่วย harmonize คำนิยาม ลดช่องเปิด arbitrage สำหรับผู้ไม่หวังดี พร้อมสนับสนุน growth จริงจังได้มากขึ้น

วิธีนำทางผ่านระบบ Classification ต่าง ๆ: สิ่งที่ Stakeholders ควรรู้

สำหรับนักลงทุนอยากเปิด exposure:

• ตรวจสอบก่อนว่าประเทศคุณจัดประเภท token ใดไว้;
  • พวกมันคือ securities? property? currency?
  • ภาระหน้าที่ด้านภาษีคืออะไร?

นักพัฒนาด้วย ค่อยออกแบบ token ให้ตรงตาม legal standards ของพื้นที่นั้น แล้วปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้าน legal เฉพาะภูมิศาสตร์เพื่อหลีกเลี่ยง risk ต่าง ๆ

regulators ต้องบาลานซ์ ระหว่างส่งเสริม innovation กับ ป้องกันผู้บริโภค ด้วยกรอบ regulation ชัดเจน ยืดยุ่น รองรับเทคนิคใหม่โดยไม่หยุดนิ่งที่จะเติบโต

โดยภาพรวมแล้ว เมื่อเข้าใจวิธีคิดแต่ละประเทศ—from environment แบบปล่อยง่ายอย่าง แคนาดา ไปจนถึง regime เข้มงวดเช่น จีน— ชุมชนระดับโลกจะสามารถเดินหน้าสู่อนาคตได้ดีขึ้น พร้อมทั้งส่งเสริม development อย่างรับผิดชอบ อยู่บนพื้นฐาน compliance