什麼是中央銀行數字貨幣（CBDCs）？

中央銀行數字貨幣（CBDCs）正在改變全球金融格局。隨著數碼創新重塑我們進行交易的方式，了解CBDCs是什麼及其影響，對消費者、企業和政策制定者來說都變得至關重要。本文將全面介紹CBDCs，包括其定義、全球發展狀況、優點、挑戰與未來前景。

了解CBDCs：定義與核心特徵

CBDCs是由一國中央銀行直接發行的法定貨幣的數碼版本。不同於比特幣或以太坊等加密貨幣——這些運作在去中心化網絡上——CBDCs是由政府信用支持的集中式數碼貨幣。它們旨在以數位形式模擬實體現金，同時利用現代技術提升安全性與效率。

主要特徵包括：

• 發行機構： 由中央銀行發行。
• 背書支持： 完全由政府權威背書。
• 控制權： 集中管理，無去中心化。
• 安全措施： 採用先進密碼技術防止偽造。
• 合規性設計： 嚴格遵守反洗錢（AML）及認識你的客戶（KYC）規範。

此結構確保CBDC具有與傳統法定貨幣相當的可信度，同時享有數位科技帶來的優勢。

為何各國央行積極開發數字貨币？

推動CBDC採用受到多種因素影響，包括：

1. 電子支付增長：線上交易激增促使支付系統需要更快、更高效。
2. 加密貨币趨勢：私人加密資產崛起促使政府研發官方可監管的數位替代品。
3. 金融包容性提升：許多未受金融服務覆蓋的人口缺乏傳統銀行渠道； CBDC可以通過智能手機或其他設備提供便捷接入，縮小差距。
4. 貨幣政策工具革新：數字資產為央行提供了更精準實施經濟調控的新途徑。

通過擁抱這些創新，央行不僅追求現代化，也旨在在不斷演變的金融生態系中維護主權和穩定。

全球推動 CBDC 的進展

多個國家已經取得顯著成就或啟動試點項目：

中國的電子人民幣

中國可謂領先全球，自2020年推出試點計劃，被稱為「e-CNY」或「数字人民币」，旨在日常生活中與實體現金並用[1]。該項目致力於提升交易速度，同時嚴格監管控制。

歐洲央行的歐元區数字欧元計劃

自2022年起，歐洲央行一直探索可能基於歐元建立的數字货币[2]。重點在於確保兼容現有銀行系統，同時解決隱私問題和監管框架，以促進整個歐洲範圍內的大規模應用。

美國聯邦儲備局研究

截至2023年，美聯儲仍處於研究階段[3]，正評估美元支持型CBDC可能對經濟穩定性的影響，以及如何避免干擾既有金融市場運作。

國際合作與指導方針

如國際清算銀行（BIS）等組織促進各國央行合作[4]。他們提供標準指引，有助於制定安全協議、不同國家區塊鏈平台間互操作性，以及跨境交易中的規範協調——為多司法轄區間涉及多種 CBDC 的跨境支付鋪平道路。

CBDC帶來的重要益處

合理設計且推廣成功的CBDC能帶來諸多好處：

• 提高交易效率: 更快結算時間降低傳統流程中的延遲。

• 降低成本: 消除中介環節，可減少本地及跨境交易費用。

• 促進金融包容: 通過移動設備提供便捷入口，使未被充分服務的人群加入正式金融體系。

• 強化宏觀經濟政策工具: 實時資料收集讓調控更精準，可根據交易模式快速調整政策措施。

• 抗衡私人加密資產波動性

此外，由於它們由政府監管而非像比特幣或以太坊那樣易波動的不去中心化網絡支撐，它們能夠提供關鍵期間所需之穩定性。

與 CBDC 相關之挑戰與風險

儘管前景光明，但全面推廣仍面臨不少障礙：

隱私問題

所有透過中央銀行錢包完成之交易都會生成資料並存放于政府監督下，引發對個人隱私被侵犯以及監控能力擴大的憂慮[5]。

法律法規複雜度

適應現有法律框架如AML/KYC需要大量修訂；跨境操作涉及不同司法轄區法律，更添難度[6]。

網絡安全威脅

作為純粹電子資產，其面臨駭客攻擊等風險，需要持續升級且強韌的信息安全措施，以因應技術演進[7]。

對傳統商業银行部門潛在衝擊

若消費者偏好直接持有中央銀行帳戶餘額而非商業银行存款，即所謂「去中介化」，可能削弱傳統零售银行業務，包括導致就業流失等負面影響。

未來展望及策略思考

伴隨中國等先驅試點案例逐步成熟，加上全球興趣日益高漲，多國預期將陸續推出零售型或批发型 CBDC。在此背景下，我們需考慮以下要素：

1. 確保不同國家的数码货币互通互操作，实现无缝跨境支付，是应对全球化趋势的重要环节。[8]

2. 在隐私保护与反欺诈措施之间取得平衡；透明且具保障的数据管理策略，将影响公众信任。[9]

3. 各国监管机构合作，共同制定标准，有助于减少碎片化风险。[10]

最終，要成功融合這些元素，就必須將科技創新融入完善制度安排，在保持公開透明下贏得民眾信心。

理解什麼是中央銀行數字貨幣，有助於洞察其對全球金融潛在轉型力量——從改善支付效率到推廣普惠，再到重塑宏觀經濟工具，都建立在嚴謹監管保障穩健運作之上。[11] 隨著主要經濟體持續推進相關研發，以及各方合作深化，其未來角色充滿機遇亦伴隨挑戰值得我們密切關注。

參考資料

1. 中華人民共和國人民银行官方報告
2. 歐洲央行出版物
3. 聯邦儲備局研究論文
4. BIS 關於跨境支付報告5–11 各類學術文章討論隐私、安全、法规框架等內容，截至2023年10月更新